C'è stato un tempo in cui le banche statali di diversi paesi garantivano il cambio delle loro banconote in oro a un certo prezzo - a volte la massa d'oro puntava direttamente verso la banconota.

Nel 1717, Newton, che, oltre a tutti i suoi successi scientifici, era anche governatore della Zecca Reale, introdusse di fatto il gold standard fissando un tasso fisso tra sterlina e oro. A quel tempo esistevano già le prime banche centrali: la Amsterdam Bank (1609), la Banca d'Inghilterra (1694), la Banque Generale francese (1716). Sebbene Newton legò il valore della sterlina all'oro nel 1717, il gold standard fu introdotto ufficialmente in Inghilterra solo 100 anni dopo, nel 1816, dopo la vittoria su Napoleone.

La sterlina britannica era allora considerata la valuta più stabile del mondo. E questo era giustificato, perché in qualsiasi momento la sterlina poteva essere consegnata alla banca e in cambio ricevere oro a pieno titolo senza perdere la sua quantità.

Gli Stati Uniti si sono poi assunti l’obbligo di custodire le banconote in oro. Il Congresso degli Stati Uniti stabilì il prezzo dell'oro nel 1792, ma in seguito obbligò a scambiare le banconote con oro.

Anche in altri paesi si è tentato di aggiungere oro alla carta moneta per dichiararne la sostenibilità. Questi stati includevano Belgio, Gran Bretagna, Germania, Paesi Bassi, Russia (introdusse il rublo d'oro nel 1897-1899), Francia e Svizzera.

Formarono un blocco d'oro e concordarono un unico prezzo dell'oro per loro. Ciò ha reso semplice il ricalcolo dei tassi di cambio e l'esecuzione di accordi reciproci.

Tuttavia, non tutti i paesi furono costantemente in grado di garantire il contenuto in oro della loro moneta. La Russia si ritirò dalla Golden Pool nel 1914 a causa dello scoppio della Prima Guerra Mondiale, la Gran Bretagna nel 1931, gli USA nel 1971 (vedi Tabella 1).

Il 1971 è la data di fine effettiva del periodo del gold standard. I governi di tutti i paesi si sono astenuti dal garantire il proprio denaro in oro. Allo stesso tempo, per gli accordi reciproci tra i paesi del blocco dell'oro è stato utilizzato un prezzo condizionale dell'oro di 35 dollari USA l'oncia.

Nel 1976, la decisione generale dei partecipanti al blocco dell'oro smise di considerare l'oro come una misura del valore delle valute, il suo prezzo non fu più mantenuto artificialmente. Di conseguenza, l'oro fu venduto come una normale merce negoziata in borsa e il suo prezzo iniziò a salire rapidamente.